2021资本市场投资策略:重点关注车联网、AIOT、云建设三条主线

2021-01-13 15:04:27
“黑天鹅”、“灰犀牛”、“酱香科技”、“顺周期”等热词奠定了2020年资本市场的主基调。这一年,中国资本市场“三十而立”,迎来了注册制改革和退市新规,宏观经济在经受新冠疫情冲击后率先复苏。展望2021年,“十四五规划”已经开启,“双循环”发展新格局下,投资者该选择哪些板块和方向进行重点资产配置,成了2021年开年之初不可避免要重点思考的问题。

消费、科技仍是未来投资重点

从延续性角度来看,2021年,消费和科技领域仍是未来一段时间内的重点投资方向。

消费一直是主赛道,无论是过去,还是现在,或者未来。从2020年来看,白酒、调味品、乳业等必选消费,涨势非常好;家电、新能源汽车等可选消费板块涨势也不逊色。这些领域在2021年能否延续强势表现?

五道投资认为,2021年消费板块的投资风口仍然在可选消费领域。在环保意识提升、家庭结构小型化、消费群体变化的大背景下,新消费趋势依然会层出不穷,可选消费上市公司将迎来较为确定的投资机会。

基于库存周期的不同阶段,建议重点关注新能源汽车、白色家电、智能家居、教育等可选消费龙头企业。

科技板块重点关注三条主线

国家“十四五规划”中长期发展纲要将5G、AI等“新基建”行业作为未来国家战略中的重要发展目标,为未来科技行业的发展谱写了顶层设计,提供了政策支持;叠加海外技术封锁,催生了“双循环”发展战略下的技术替代需求;此外,经济持续复苏,以及国内资本市场全面注册制、退市制度改革的持续推进,作为国家未来发展命脉的科技板块将迎来新时代。

整体而言,以5G、AI等代表的科技板块具备较高的成长潜力,盈利端有望超出预期快速增长,存在戴维斯双击机会,可以说是2021年投资领域的“金花”。建议关注相关龙头股的配置机会。

五道投资认为,科技板块的投资风口主要在科技消费细分领域。重点关注三条主线:智能汽车与车联网平台、智能设备与AIOT应用平台、云基础设施建设相关龙头企业。

这三条主线都离不开芯片及芯片技术的大量需求。因此,具备芯片设计自主可控能力的三条主线及相关细分行业龙头公司、重点领域芯片设计企业是2021最具投资价值的科技企业。

智能汽车与车联网平台

在科技消费板块配置方面,五道投资非常看好智能汽车与车联网平台相关上市企业。

当前,汽车行业已经进入上行周期,但投资看的是未来,汽车行业中贴合未来发展趋势的电气化、智能与网联化两个方向具备更高的长期投资价值,值得关注。

2021年是国内智能汽车发展的元年。受益于人工智能、大数据、云计算、物联网、区块链等数字技术的不断发展,车联网技术升级将被注入新动能,其中,人工智能及算法将推动汽车迈向更高的智能驾驶层级,云计算与大数据也将进一步提升车联网数据价值,为车辆远程诊断、导航、车辆监控、自动驾驶等应用赋能。未来一定会有大量车企的新能源智能汽车上市,从而带动无人驾驶企业业绩的爆发,2021年也将是无人驾驶相关企业的发展元年。

智能设备与AIOT应用平台

随着国内5G进程在全球的领先推进,以5G为基础的消费电子在2021年将迎来爆发式发展。截至2020年10月份中国开通5G基站近70万个,5G终端连接数超过了1.6亿户,5G手机出货渗透率全球领先,带动半导体和消费电子全产业链景气周期。据中国信通院预测,预计到2025年我国5G网络建设投资累计将达到1.2万亿元,将带动产业链上下游以及各行业应用投资超过3.5万亿元,届时中国5G用户将达8.16亿户,成为全球最大的5G市场。

我们认为,可以围绕5G产业链上下游进行多元化布局。从细分领域来看,重点关注盈利端能见度高并且有望超预期增长,以及估值仍然具备提升空间的消费电子、智能设备板块。在手机去耳机化、去充电设备化的趋势下,市场将逐渐引导消费电子的进一步发展,无线耳机、智能穿戴设备的技术进步将带动其消费规模的爆发。

另外,智能设备的载体——人工智能物联网(AIOT)应用平台也需要特别关注。目前,人工智能处于由感知智能向认知智能发展的阶段,感知智能设备端推广迅速,AIOT平台使用门槛也随之不断下降。AIOT的应用范围和需求端的不断拓展,将推动产业不断发展。

五道投资非常看好AIOT在智能物联网、智能车联网、工业互联网、智慧城市、智慧社区等领域的投资机会。目前,小米、腾讯、百度等上市企业走在AIOT行业的前列。

云基础设施建设

从中长期来看,5G建设成熟后,下游云计算、物联网、智慧城市等垂直应用领域的投资机会也将显现。2021年同样会是云基础设施建设相关企业的业绩元年。

2020年初爆发的疫情加速了在线办公需求的增长,后疫情时代云化不可逆转,需求带动云基础设施建设持续渗透;并且,随着智能汽车和AIOT的发展,云计算需求将逐渐爆发,大量的数据存储需求和算力需求会催生数据中心等云基础设施的广泛建设,建设数据中心所需的服务器、交换机、路由器、降温降耗等终端服务提供商同样具备更好地发展前景。

云基础设施建设相关产业链的发展前景,从国内高端服务器龙头制造企业——中科曙光的未来发展前景中可见一斑。

中科曙光具备高端服务器芯片(海光芯片)自主可控的研发能力。2021年得益于云基础设施建设的需求增加,其传统业务将进一步释放业绩。同时,中科曙光的业务重心也将逐步转移到云服务上来。在数据存储、算力能力上,中科曙光因其自身的服务器制造能力而具备先天优势,同时它又是国内目前唯一一家具备数据中心液冷技术解决方案的企业。因此,预计2021年中科曙光将迎来更快的业绩增速,其基本定位也将由传统的服务器制造商转向云服务提供商,毛利率将得到极大改善,对应的PE市盈率也将获得重新估值。

卫星仓配置重点关注TMT

2021年,除了看好以上三条主线的核心仓配置外,在卫星仓配置上,建议重点关注超跌且有基本面变化的TMT,比如信创、网络安全、5G、半导体等板块。

半导体在集成电路、消费电子、通信系统、光伏发电、照明、大功率电源转换等领域都有应用,大部分的电子产品,如计算机、智能设备、智能录音机当中的核心单元都和半导体有着极为密切的关联,其重要性不言而喻。随着半导体行业景气度全面复苏,叠加2021年5G全面商用将推动5G换机潮,半导体行业将迎来快速发展阶段,相关公司受益良多。

综合来看,“顶层设计+高质量自主发展需求驱动+融资难度的降低”等多因素叠加,将推动国内科技板块成长并进入长期向上通道。