情绪渐趋理性 投资者布局粤港澳大湾区物流市场兴趣未减

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（原标题：情绪渐趋理性 投资者布局粤港澳大湾区物流市场兴趣未减）

日前，在第五届中国国际博览会现场，第一太平戴维斯发布最新的《大湾区物流指数》报告，前瞻粤港澳大湾区物流地产市场的发展动态与趋势。

2022年上半年，在全球数个主要经济体面临空前的通胀压力、全球供应链因疫情扰动持续受阻、国际大宗商品市场受地缘政治冲突升级而持续承压的背景下，粤港澳大湾区物流租赁与投资市场均受一定影响。

第一太平戴维斯认为，过去数月，在纷繁复杂的内外部环境中，粤港澳大湾区物流租赁及投资市场均呈现出不同过去两年的变化。企业租户多因经营承压而谨慎释放需求并重审租金预算；投资者虽对布局大湾区兴趣未减，但情绪已渐趋理性，且对资产价格与收益的考量更为严格。短期内，全球政治、经贸环境料将持续严峻，粤港澳大湾区物流市场各方参与者仍需直面挑战。长期而言，我国积极的经济发展前景及广阔的政策空间仍将赋能市场实现高质量发展。

租赁需求略倾软，租金增长稍放缓。2022年上半年，粤港澳大湾区物流市场租赁需求略倾软，各城租金增长均有放缓。受此影响，粤港澳大湾区物流租金指数仅环比上升1.3%，增幅较上期收窄1.8个百分点。

投资者布局兴趣不减，价格指数延续上升趋势。2022年上半年，投资者对布局粤港澳大湾区物流市场兴趣未减，区域录得数宗投资交易达成。尽管自4月起，内、外资机构投资者情绪渐呈差异化表现，但这尚未改变业主的定价策略和预期。截至期末，大湾区物流价格指数环比上升5.1%、同比上升9.7%。

需求受内外部经济环境冲击放缓，粤港澳区域七城空置率环比上升。2022年上半年，大湾区共迎52.1万平方米的新增供应入市，区域高标仓总存量上升至1330.0万平方米。期内，受国际经贸环境严峻、全球供应链持续受阻、国内多城疫情反复扰动的负面影响，市场租赁需求渐有倾软趋势。受此影响，区域内有七城空置率环比上升。截至期末，区域高标仓平均空置率随之环比上升1.3个百分点、同比上升1.6个百分点，至4.7%。

租赁需求增长受抑，投资者情绪回归理性，各城同入上升末期阶段。受严峻的内外部经济环境影响，当前粤港澳大湾区物流市场中诸多企业租户的业务增长已受冲击，其租金承受能力几近峰值。对业主而言，项目的去化压力及其对租赁市场的隐忧将无形增加。换言之，下半年市场空置率或进一步上升。此外，大湾区物流投资市场的投资者情绪将回归理性并日趋谨慎。充分考量上述因素，大湾区所有城市皆步入上升末期的市场阶段。

第一太平戴维斯认为，当前，严峻的全球政治经济环境及国内多城疫情的反复的确给我国物流市场发展造成一定冲击，租赁需求增长整体放缓、投资者情绪渐趋谨慎。尽管如此，过去半年，大湾区物流市场依旧对投资者展现出较强的吸引力，市场投资活动仍然维系在较活跃的水平。未来，虽然投资者心态或一定程度受经济环境不确定性尚存、租赁市场调整的影响而更趋理性，但因当前大湾区物流资产仍具较其它传统板块更高的收益率且远期市场发展前景积极，大湾区物流投资市场仍将延续坚挺表现，市场或迎更多交易达成。

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