12月5日，市值逾500亿元的招商轮船(601872)一口气披露多笔造船订单，所造船舶用于两大运力需求极为旺盛的领域，一型船舶为LNG运输船，而另一型船舶则为汽车滚装运输船，上述造船订单总金额合计10.67亿美元。
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今年以来，上述两型船舶所对应的市场景气度相当高。当下LNG运输市场面临着船只运力紧张局面，此前有机构称LNG船订单已排至2025年，如产能不扩张，则排期要到2029年。另外，面对新能源汽车出口订单迅速增长，汽车滚装船运力在市场上显得捉襟见肘。
机构预计，这两大领域需求有望支撑相关船运行业上市公司未来2-3年内业绩增长。不过，当前造船订单均在2025年-2026年之间实现交付，短期内实际上难以改变运力紧张局面。
LNG船订单饱满
公告显示，招商轮船通过下属全资子公司与大连船舶重工集团有限公司(下称“大船工”)、中国船舶工业贸易有限公司(下称“中船贸易”)于12月5日签署《船舶订造协议》，订造2艘17.5万立方米大型液化天然气(LNG)运输船，2 艘船舶造船款合计4.7亿美元。
协议显示，本次订造的2艘17.5万立方米LNG运输船舶将根据造船进度分五期支付进度款，具体拟为签约20%、开工10%、铺龙骨10%、下水10%、交船50%。交船期为2026年下半年，交船地点为大船重工及其下属船厂。
实际上，此次并非招商轮船年内首次针对LNG船下单。今年3月，招商轮船同样向大船工和中船贸易订造2+2艘LNG船，前2艘船舶造船款合计3.8亿美元，后2艘为LNG船买方选择权订单(买方有权在一定期限内选择是否以约定价格订造约定船舶)，后2艘选择船每艘造船款2亿美元。9月，招商轮船行使该合作中的船舶建造选择权，并签署了订造协议。
此外，招商轮船还通过下属合资公司的合资公司订造多艘LNG新船。11月初，招商轮船公告称，拟对公司与中远海能(600026)各持股50%的合资公司中国液化天然气运输(控股)有限公司(下称CLNG)增资4350万美元，用于CLNG等四方参与投资设立的合资公司新造5艘17.4万立方米薄膜型LNG运输船舶，该5艘LNG运输船舶将用于合资公司与卡塔尔能源公司签署的长期期租协议项目。
值得注意的是，由于运力稀缺，也令油气公司直接“找上门”。中国船舶旗下江南造船厂今年3月底，与阿布扎比国家石油公司签订了2艘17.5万立方米LNG运输船建造合同。这也是国内船厂首次直接与油气公司签订合同。
由于LNG船产能有限，其当前订单相当饱满。中航证券一份研报显示，2022H1全球LNG运输船订单量已经达108艘，创历史新高，超过2021全年86艘的水平。
国内唯一拥有LNG船产能的上市公司中国船舶，在机构调研中也表示，LNG船运输市场维持高景气市场行情，欧洲地区对LNG需求激增，支撑了全球LNG贸易整体增长。据透露，该公司目前船舶订单排期已至2026年，去年新接订单中新能源类订单占三分之一。中信期货方面也表示，当前LNG船厂船台已经排期至2025年后，如果不进一步扩产能，LNG产能相关船台有望排至2029年。
汽车运输运力捉襟见肘
招商轮船在另一则公告中公布另一型火爆船舶订单。
公告显示，12月4日，该公司与招商工业签署了2+4艘9000CEU甲醇双燃料PCTC建造合作意向书(其中 4 艘为买方选择权船)。
据了解，该船型为目前全球最大型、最先进的滚装船，该船型由招商工业自主研发设计，可适应欧洲、美洲、非洲等各种长距离航线运输需求；计划采用最新型甲醇双燃料主辅机，同时配备轴带发电机、中高压岸电系统等节能设备。
上述船合同总价格不高于5.97亿美元，其中前2艘实船不晚于2025年内交付，而后4艘选择权船不晚于2026年内交付。
随着国内新能源汽车出口需求日益增长，汽车运输滚装船运力也显得捉襟见肘。天风证券一份研报显示，中国有望超越日本成为全球第一大汽车出口国，而全球汽车船造船产能主要在中国，中国船厂的汽车船订单占全球75%。但是中国汽车船队运力只占全球3%，全球运力规模前十的汽车船企业没有一家来自中国。
据克拉克森研究显示，全球目前汽车运输船队拥有756艘船，合约400万车位，但如果剔除内贸运输船队，实际从事进出口的船不足700艘。长久物流(603569)近期在机构调研中也透露，目前全球的滚装船运力有限，仅有700多艘，且以日韩系和欧洲系为主，我国存量船稀缺。
招商轮船近期也公告表示，自2021年第四季度以来，受汽车产业供应链不畅，以及国际汽车贸易结构变化影响，国际滚装运输市场运价开启上升通道，由谷底升至历史高点。随着需求快速增长，国际滚装市场出现“一舱难求”。
短期来看，新增订单显然“远水难解近渴”。“滚装船的制造周期比较长，长达2年左右，现在的船厂订单预计要在2024-2025年左右才可以下水，在短期难以对市场运力进行弥补，”天风证券一位交运分析师曾告诉记者。
为缓解运力不平衡状态，各家船运公司均在出“奇招”。关于滚装船运输市场的长期策略，招商轮船此前表示，一是已经组织了专门的联合团队运营国际业务；二是与主机厂接洽，获得了运输协议；三是改装现有船舶，开展国际运输，缓解中国企业运输压力；四是积极研究适合公司业务的船型，择机新增订单。
招商轮船近期启动对部分内贸船舶进行改造，以适应远洋运输的相关要求。其中，该公司5000车级的“长泰鸿”轮日前完成相关改造后出厂，取得了CCS(中国船级社)现场检验签发的国际航线检验证书，预计近期投入外贸运营。此外，该公司还将对部分现有其他适合远洋运输的滚装船舶进行升级改造。
另外，中远海特(600428)从今年年初开始就成立了多个专项小组，研究将纸浆船队由原来装杂货改变成用框架装载汽车。
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