当前视讯!【BT金融分析师】皇家加勒比邮轮背负巨额债务,分析师称其好日子就要来了

2023-02-27 14:46:22

(原标题:【BT金融分析师】皇家加勒比邮轮背负巨额债务,分析师称其好日子就要来了)

皇家加勒比邮轮背负了巨额债务,分析师称其在恢复盈利的道路上,好日子就要来了。


(资料图片仅供参考)

在这篇文章中,我将分析两只邮轮公司的股票,皇家加勒比邮轮公司(Royal Caribbean Cruises)和嘉年华公司(Carnival Corp)。一方面,在疫情期间,由于大范围停产以及人们的担忧,邮轮行业遭到了抛售。

另一方面,为维持运营,上述两家公司都背负了巨额债务。因此,皇家加勒比和嘉年华的股价出现了两极分化。

在第四季度致投资者的信中,Performance Capital表示看涨邮轮股,因为该机构认为邮轮行业即将东山再起。此外,对冲基金似乎也看好皇家加勒比邮轮和嘉年华邮轮。

皇家加勒比邮轮

今年迄今,皇家加勒比邮轮公司的股价已经上涨了近50%,这可能会让投资者怀疑是否还有上涨空间。然而,该公司的估值、基本面以及对全行业趋势表明,看涨该公司是合理的。

首先,皇家加勒比的市销率约为2.1倍,略低于疫情爆发前的水平。相比之下,酒店、度假村和邮轮行业的三年平均市销率为7.0倍。

尽管皇家加勒比的股价今年迄今已经上涨了50%,但从过去12个月来看该股仍下跌了10.6%, 71美元/股的水平大大低于疫情前100美元至130美元的区间。疫情过后,人们对被压抑的旅游需求似乎还有待释放,而Performance Capital对于邮轮行业的看涨观点似乎是正确的。

在皇家加勒比第三季度财报电话会议上,该公司首席执行长Jason Liberty表示,陆上度假的成本比游轮高出40%左右。在通货膨胀率居高不下的情况下,游客可能会选择更便宜的旅行方式。此外,在9月份的季度,皇家加勒比实现了盈利,尽管其第四季度的亏损超过了管理层的预期。

自6月以来,该公司已经恢复了运营,因此它应该也在恢复盈利的道路上。

当然,由于受到疫情的影响,皇家加勒比仍然负债累累,因此这只股票仍然存在风险,但其净利润率在2022年大幅回升,从2021年的-343.3%跃升至2022年的-24.4%。

在过去三个月里,基于7个“买入”、4个“持有”和1个“卖出”评级,皇家加勒比获得了额“适度买入”的一致评级。皇家加勒比的平均目标价为78.09美元,意味着该股较当前水平的上涨潜力为9.2%。

嘉年华公司

嘉年华与皇家加勒比有着同样的债务问题,也可以搭乘同样的积极宏观趋势,但其基本面没有皇家加勒比那么强劲。今年迄今,嘉年华股价已经上涨了38.6%,因此在基本面较弱的情况下,目前我对该股持中立观点。

尽管该公司的市盈率为1.2倍,远低于行业平均水平和皇家加勒比,但嘉年华的复苏显然更为缓慢。嘉年华尚未公布季度财报,但该公司已在去年年底前将所有船队重新投入运营。

然而,嘉年华的亏损超过了皇家加勒比,达到61亿美元,其净利润率为-50.1%,逊于竞争对手。

嘉年华获得的一致评级为“持有”,这是基于过去三个月获得的4个“买入”、5个“持有”和2个“卖出”评级得出的。嘉年华的平均目标价为12.30美元,意味着该股的上涨潜力为11.3%。

结论

尽管皇家加勒比和嘉年华都负债累累,但有一家公司似乎在逐步摆脱疫情造成的阴影。数据显示,到2025财年,皇家加勒比邮轮可能会恢复到疫情前的盈利水平,达到每股8.92美元。然而,届时预计嘉年华的每股收益仅为1.48美元,而疫情前该公司的每股收益为4.35美元。

可以接受风险的投资者,或许可以考虑以较低的折扣价买入皇家加勒比的股票。

作者:Michelle Jones

【BT财经温馨提示】本文章仅供参考,不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自己的判断。

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