当前视讯！【BT金融分析师】皇家加勒比邮轮背负巨额债务，分析师称其好日子就要来了

（原标题：【BT金融分析师】皇家加勒比邮轮背负巨额债务，分析师称其好日子就要来了）

皇家加勒比邮轮背负了巨额债务，分析师称其在恢复盈利的道路上，好日子就要来了。

(资料图片仅供参考)

在这篇文章中，我将分析两只邮轮公司的股票，皇家加勒比邮轮公司（Royal Caribbean Cruises）和嘉年华公司（Carnival Corp）。一方面，在疫情期间，由于大范围停产以及人们的担忧，邮轮行业遭到了抛售。

另一方面，为维持运营，上述两家公司都背负了巨额债务。因此，皇家加勒比和嘉年华的股价出现了两极分化。

在第四季度致投资者的信中，Performance Capital表示看涨邮轮股，因为该机构认为邮轮行业即将东山再起。此外，对冲基金似乎也看好皇家加勒比邮轮和嘉年华邮轮。

皇家加勒比邮轮

今年迄今，皇家加勒比邮轮公司的股价已经上涨了近50%，这可能会让投资者怀疑是否还有上涨空间。然而，该公司的估值、基本面以及对全行业趋势表明，看涨该公司是合理的。

首先，皇家加勒比的市销率约为2.1倍，略低于疫情爆发前的水平。相比之下，酒店、度假村和邮轮行业的三年平均市销率为7.0倍。

尽管皇家加勒比的股价今年迄今已经上涨了50%，但从过去12个月来看该股仍下跌了10.6%， 71美元/股的水平大大低于疫情前100美元至130美元的区间。疫情过后，人们对被压抑的旅游需求似乎还有待释放，而Performance Capital对于邮轮行业的看涨观点似乎是正确的。

在皇家加勒比第三季度财报电话会议上，该公司首席执行长Jason Liberty表示，陆上度假的成本比游轮高出40%左右。在通货膨胀率居高不下的情况下，游客可能会选择更便宜的旅行方式。此外，在9月份的季度，皇家加勒比实现了盈利，尽管其第四季度的亏损超过了管理层的预期。

自6月以来，该公司已经恢复了运营，因此它应该也在恢复盈利的道路上。

当然，由于受到疫情的影响，皇家加勒比仍然负债累累，因此这只股票仍然存在风险，但其净利润率在2022年大幅回升，从2021年的-343.3%跃升至2022年的-24.4%。

在过去三个月里，基于7个“买入”、4个“持有”和1个“卖出”评级，皇家加勒比获得了额“适度买入”的一致评级。皇家加勒比的平均目标价为78.09美元，意味着该股较当前水平的上涨潜力为9.2%。

嘉年华公司

嘉年华与皇家加勒比有着同样的债务问题，也可以搭乘同样的积极宏观趋势，但其基本面没有皇家加勒比那么强劲。今年迄今，嘉年华股价已经上涨了38.6%，因此在基本面较弱的情况下，目前我对该股持中立观点。

尽管该公司的市盈率为1.2倍，远低于行业平均水平和皇家加勒比，但嘉年华的复苏显然更为缓慢。嘉年华尚未公布季度财报，但该公司已在去年年底前将所有船队重新投入运营。

然而，嘉年华的亏损超过了皇家加勒比，达到61亿美元，其净利润率为-50.1%，逊于竞争对手。

嘉年华获得的一致评级为“持有”，这是基于过去三个月获得的4个“买入”、5个“持有”和2个“卖出”评级得出的。嘉年华的平均目标价为12.30美元，意味着该股的上涨潜力为11.3%。

结论

尽管皇家加勒比和嘉年华都负债累累，但有一家公司似乎在逐步摆脱疫情造成的阴影。数据显示，到2025财年，皇家加勒比邮轮可能会恢复到疫情前的盈利水平，达到每股8.92美元。然而，届时预计嘉年华的每股收益仅为1.48美元，而疫情前该公司的每股收益为4.35美元。

可以接受风险的投资者，或许可以考虑以较低的折扣价买入皇家加勒比的股票。

作者：Michelle Jones

【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。

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