【资料图】
（原标题：【BT金融分析师】比亚迪5月降价再次提振销量，分析师称其不惧国内价格战）
比亚迪公司是中国电动汽车市场的领导者，也是电动汽车电池的第二大市场参与者，由于对需求逆风以及整个行业竞争压力的担忧加剧，比亚迪的股价在去年表现不佳。不过，随着市盈率降至20倍左右，比亚迪的股票可能已经消化了对其中期盈利增长的观点（到2025年，该公司每股收益有望增长近一倍）。
然而，作为一个伟大的投资，比亚迪公司的基本品质并没有改变——在其整个电动汽车价值链的整合和强大的产品线的支持下，该公司仍然是中国最具竞争力的电动汽车制造商。
持续的降价引发了市场对电动汽车制造商利润率的短期担忧，但重要的是，比亚迪也正在推动这种降价，这得益于锂价格下跌节省出来的成本。
根据最近几个月的销售数据，价格与数量的此消彼长对比亚迪是有利的，相对于同行，这使该公司能够在低迷周期中获得大众市场份额。
此外，该公司的电池仍有充足的外部增长空间（即通过出口），而锂价格的进一步下降应该能继续提高其利润率和定价权。
与此同时，投资者可能不得不经历短期痛苦，但考虑到比亚迪的盈利能力仍然强劲，那些愿意坚持持有该股的投资者应该会得到很好的回报。在我看来，一旦尘埃落定，中国电动汽车市场整合后，比亚迪的盈利能力甚至可能会增强。
由于年初面临中国国内零售销量压力，比亚迪管理层开始进行一系列降价，首先是“秦PLUS”轿车降价幅度为低双位数百分比。低于10万元人民币的价格使得“秦PLUS”成为中国价格最低的插电式混合动力车之一，此后该车型成为中国最畅销的车型之一，4月份该车型销量超过4万辆。此后，比亚迪也实施了类似的降价措施，以提高其产品销量，最近的一次是5月份的宋pro DM-i SUV（降幅较低，仅为个位数百分比）。降价已经开始带来巨大的销量增长——比亚迪5月份的电动汽车销量达到24万辆左右，而到现在为止的一年，该公司的电动汽车销量已经达到100万辆左右。
作者：Nick Cox
【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。【本文为BT财经金融分析师简版文章，从2022年10月25日起，BT财经除BT财经数据通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】
关键词：
