长期煤焦供应宽松格局不变_环球热消息

2023-07-06 10:23:36


(资料图片)

螺纹/热卷(RB2310/HC2310):现货方面,螺纹广州3890、杭州3790、北京3750,热卷上海3880、天津3850、广州3840,杭州螺纹基差39、北京-1,上海热卷基差29、天津-1。螺纹盘面利润345,热卷盘面利润445。上周建材和板材增需降,库存上升。历年端午均少1个或2个工作日,当周卷螺表需均会下滑,且因处淡季,其后一周需求同样偏低,而后小幅回升。6月已见到高出口、产业补库、期现拿货,接下来短期有出口持续高位、政策刺激预期、粗钢平控预期,价格仍将偏强。但中长期有复产累库、出口季节性下降、期现抛压三重压力。

动力煤:主产地情绪较好,拉运车辆较多,普遍以涨价为主,部分招标煤矿的中标价超出起拍价近百元。今日北港调入128.7万吨,调出127万吨,库存增加1.7万吨。锚地船略回升至57艘,属于偏低水平。今日船运费继续回落,预到船52艘,属于中性水平。今日港口报价继续上移,受外购价格上涨影响,整体情绪较好,货主积极挺价探涨。不过下游进口煤招标增多,部分需求转向进口。5500大卡主流报价850-870元/吨,5000大卡主流报价750-770元/吨。终端新一轮日耗均有所回落,但幅度不大。目前各地经过一轮降雨后,陆续又进入高温状态,部分地区日耗逐步攀升至高峰,预计日耗马上要再次进入快速攀升阶段。终端新一期供煤回升,库存再次开始累积。

煤焦:山东港口准一现汇1900上下,仓单成本2063左右,与主力合约基差+9;吕梁准一报价1700,仓单成本2053,与主力合约基差+6;山西中硫主焦报价1400,仓单价格1400,与主力合约基差+7,蒙5#原煤口岸报价1120,仓单价格1386,与主力合约基差+24。澳煤低挥发报价229美元,仓单价格1485,与主力合约基差-18。

焦炭现货市场偏稳运行,焦化利润基本平衡或微亏,焦企有减产现象。厂内多保持零库存或有惜售意愿。受环保政策影响,唐山地区焦企要求限产30%-50%,当地前期受利润等因素影响已有不同程度限产。焦化厂提涨首轮50元/吨,钢厂库存尚可,对于提涨暂不接受。钢厂利润修复,复产意愿强,但整体库存不低。

焦煤方面,个别前期价格偏高煤种继续补跌,整体煤矿报价持稳。线上竞拍成交亦有所走弱,近两日竞拍流拍情况增多。进口蒙煤方面,ETT蒙5原煤第三季度坑口价92.83美元/吨,7月边境价122元/吨,对比当前口岸现货价格,有一定进口利润,预计三季度蒙煤通关仍将保持高位运行,目前甘其毛都口岸通关回升至1200车左右,近日蒙煤采购积极性有所回升,口岸蒙5原煤报价回落至1080-1100元/吨。长期煤焦供应宽松格局不变。可继续关注JM2309、J2309合约高位做空机会。

锰硅/硅铁:

【市场逻辑】锰硅运行逻辑转向成本下移空间收窄,在供需宽松下钢厂继续打压钢招价格,锰硅厂存利润进入压缩周期,从来促使锰硅产量下移。在压产逻辑及供应宽松下,锰硅反弹后存在套保抛压预期,短周期6500存在支撑。在前期兰炭加速下滑下利润好转,硅铁实时有一定缺口,但在钢厂主动降本增效替代硅铁使用和保持低库存战略下,叠加交割库库存偏高,硅铁现货缺口暂不明显。从估值角度看,整体估值跟随动力煤板块走势,硅铁偏向于区间震荡为主。关注七月内蒙及宁夏地区可能出现的电费调降,造成双硅进一步下移。

【钢厂招标】近期部分钢厂出台7月钢招价格,锰硅围绕6750-6800元/吨,环比持平或小涨;硅铁围绕7100-7200元/吨,环比持平。

【市场信息】北方锰硅主流报价6500元/吨,天津港澳块报价40元/吨度,南非半碳酸报价31.5元/吨度,内蒙地区SM2309合约基差-58元/吨,天津仓库锰硅卖交割利润-282元/吨;宁夏中卫硅铁出厂报价围绕7000元/吨,SF2309合约基差16元/吨,天津仓库硅铁卖交割利润-266元/吨。

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