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（原标题：【BT金融分析师】中国玉柴或开启股票回购计划，分析师称财务表现相当不错）
我给予中国玉柴国际有限公司的股票“买入”评级。在这篇文章中，我将主要分析中国玉柴进行股票回购的潜力，以及该公司的关键行业和企业指标。在我看来，股票回购可能是对中国玉柴重新评级的潜在催化剂，而中国玉柴的关键指标显示，该公司2023年下半年的业绩可能相当不错。在这方面，我看不出有任何理由改变我目前对中国玉柴的“买入”评级。
8月初，中国玉柴透露，“2023年7月6日的年度股东大会上所有决议均已如期通过。”该公司在附则中有一项有关股票回购的特别修订。
在今年8月10日的该公司表示将“遵守美国相关法律发给进行此次潜在的回购”，并提到如果有任何股票回购计划，该公司将发布公告。
在我看来，中国玉柴决定获得股东批准修改与股票回购相关的公司章程，增加了该公司在不久的将来执行股票回购的可能性。
自我于2023年1月10日将该股的投资评级从“持有”上调至“买入”以来，中国玉柴的股价已经上涨了约30%。但中国玉柴的估值仍然不高。根据S&P Capital IQ的数据，目前该公司未来12个月的企业价值收入比（Enterprise Value-to-Revenue）、企业价值倍数（EV/EBITDA）和EV/EBIT估值指标的普遍预期分别为0.19倍、2.7倍和5.0倍。
更重要的是，中国玉柴现金充裕，股票回购将是配置过剩资本的关键选择之一。截至2023年6月底，中国玉柴账面上的现金总额为56亿元人民币（7.77亿美元），相当于其当前市值的173%。因此，如果中国玉柴考虑在短期内实施新的股票回购计划，以利用其估值偏低的机会及其强劲的财务状况，也就不足为奇了。
中国玉柴国际股份有限公司个位数的企业价值倍数（EV/EBITDA）和估值证明，该公司股价仍然非常便宜。我预计，中国玉柴将在2023年下半年取得良好的业绩，而该公司潜在的股票回购可能有助于推高中国玉柴的股价。因此，综合来看，我认为仍有充分理由给予中国玉柴的股票“买入”评级。
作者：Nat Stewart
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