（原标题：【BT金融分析师】贝宝一季度业绩超预期，分析师称其利润率仍低于品牌业务）
持续的市场波动可能使投资者难以抉择。在我看来，投资者最好忽略短期的干扰，专注于可能推动长期增长的趋势。其中一个趋势是向数字支付的转变，预计这将推动金融科技公司的增长。下面我将对比Upstart和贝宝（PayPal）的股票。
Upstart
(资料图片)
基于人工智能（AI）的美国借贷平台Upstart自本月初发布第一季度业绩以来，该公司股价一直在飙升。该公司第一季度营收下降67%，至1.03亿美元，调整后每股亏损0.47美元，上年同期每股盈利为0.61美元。不过，这两个指标都好于分析师的预期。
但真正让投资者印象深刻的是，该公司管理层表示，Upstart已获得多项长期融资协议，预计在未来12个月内 Upstart将获得超过20亿美元的资金。利率上升增加了违约的潜在风险，也影响了消费贷款的需求。不过，Upstart对未来前景的展望改善了投资者对该股的信心。
此外，上周该公司签署了一项协议，向全球投资管理公司Castlelake出售高达40亿美元的消费者分期贷款，此后该公司股价大幅上涨。
今日，Wedbush分析师David J. Chiaverini维持了对Upstart股票的“卖出”评级，并表示新的长期融资伙伴的状况仍不明朗，该公司信贷质量仍然疲弱。
华尔街给予Upstart“适度卖出”的一致评级，这是基于1个买入，3个持有，7个卖出得出的。Upstart的平均目标价14.45美元，这意味着该股较当前水平将有47.7%的下行空间。今年迄今，Upstart股价已累计上涨逾109%。
贝宝PayPal
贝宝第一季度的收入和调整后每股收益分别增长了8%、33%，该公司的收入和利润都超过了分析师的预期。同时，该公司上调了全年收益预期，以反映出第一季度的增长势头和成本效益方面的努力。
然而，在第一季度业绩发布后，该公司股价下跌，因为贝宝表示，预计2023年调整后的营业利润率将扩大100个基点，而此前的市场预期为125个基点。贝宝的非品牌支付处理业务Braintree的快速增长，但其利润率低于品牌业务，是导致利润率指引进行调整的原因。
宏观压力和日益激烈的竞争一直在影响该公司的品牌业务。尽管如此，一些分析师仍对贝宝的长期前景持乐观态度。
财报发布后，瑞银分析师Rayna Kumar重申了对贝宝的“买入”评级，但将目标价从129美元下调至118美元，原因是利润率预期调整。
该分析师认为，尽管贝宝的非品牌交易量正在产生影响，但该公司正在实现市场份额的增长。贝宝的股价被低估了，因为分析师预计这家金融科技巨头将在2023年实现20%的每股收益增长，此后将达到15%左右。他认为该股的回调是一个有吸引力的买入机会。
总体而言，华尔街对贝宝的股票持谨慎乐观态度，基于18个买入和9个持有评级，贝宝获得了“适度买入”的一致评级。该股的平均目标价97.70美元，这意味着其上涨潜力为55%。自今年年初以来，该股已累计下跌11.5%。
结论
尽管华尔街分析师对贝宝持谨慎乐观态度，但他们对Upstart持更为悲观态度，因为其业务存在很多不确定性，而且缺乏明确性。分析师认为，贝宝的涨幅高于Upstart，该股的回调提供了一个有吸引力的买入机会，投资者可以通过该股获得一只具有长期稳定增长潜力的金融科技股。
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